VALE
Vale S.A.
Commodities Cíclicas
Precio hoy
$14.71
lo que paga el mercado
Vale
$12.88
valor calculado del ciclo
El precio está un 14% por encima de su valor
charlieapp.co
Precio vs Valor Intrínseco
La línea es el precio mes a mes; la franja verde marca cuándo está subvalorado (−20% del valor). Cuando el precio entra ahí, el descuento es real, no opinión.
Cuántas veces el flujo de caja
Commodities Cíclicas · frente a 6 comparables
Pagas 18.6x el flujo de caja de este negocio; la mediana de su sector es 23.3x.
10% por encima de lo que Charlie cree que vale (16.7x) — estás pagando de más, mires o no al sector.
¿Por qué Precio justo?
El modelo estima un valor intrínseco de $12.88 por acción. El precio actual de $14.71 está a solo 12% de ese valor — ni barato ni caro, eso es precio justo.
Es un negocio de calidad. El precio refleja esa calidad.
No hay margen de seguridad adicional. No es el mejor momento para comprar nuevo.
Para entrar con margen, el precio debería bajar a $10.30–$12.24.
¿A qué precio tendría sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorado
≤$10.30
-20% del Valor
🟡 Con descuento
≤$12.24
-5% del Valor
⚪ Hoy
$14.71
-12% Valor
Precio justo
Buen negocio a precio justo. Si ya tienes posición, mantenerla tiene sentido. Para nueva posición, esperar mejor precio.
“Es mucho mejor comprar una empresa maravillosa a un precio justo, que una empresa justa a un precio maravilloso.”
— Warren Buffett
Modelo actualizado · julio de 2026
El negocio
Vale gana en la lotería geológica: extrae hierro más barato que nadie.
Vale extrae y vende mineral de hierro a las acereras del mundo, sobre todo a China. Cobra por tonelada al precio spot del hierro, con pellets premium y un negocio creciente de metales base (níquel y cobre) para baterías.
Minas brasileñas de bajo costo y hierro de alta ley — está en el primer cuartil de la curva de costos global. Eso no es moat de marca; es geología. Cuando el precio del hierro cae, Vale sobrevive mientras los marginales mueren.
Ingresos históricos
De $40.0B a $37.5B en 4 años. Las ventas se contraen — el motor pierde fuerza.
A dónde va cada $100 de ventas
Ingresos $38.4B · FY2025
De cada $100 de ventas, $95 se van en costos y operación; quedan $5 de ganancia neta (5% de margen).
Catalizadores y riesgos
Producción de hierro 336Mt en récord histórico, con guidance de seguir escalando.
EBITDA de Base Metals se duplicó — cobre y níquel empiezan a pesar de verdad.
Dividend yield ~7% sostenido mientras el hierro aguante sobre $90/t.
Demanda china de acero: si el sector inmobiliario sigue desinflándose, el precio del hierro se va con él.
Provisiones de Brumadinho aún con $4.3B contingentes — los muertos no prescriben.
Capex de $5.5B presiona el FCF reportado; el dividendo depende de que el ciclo coopere.
Nota de Charlie
“Pagar 13.85x por geología de primer cuartil es razonable: el foso es la curva de costos, no la marca, y con crecimiento del 4% y margen bruto del 37% uno paga por sobrevivir cuando el hierro cae y los marginales mueren. La paciencia aquí es esperar el ciclo, no la calidad.”
Análisis · mayo de 2026
¿Y cuándo sería un buen precio para Vale S.A.?
Según nuestro cálculo, aún no. Te avisamos por correo el día que baje a $12.24 — sin que tengas que volver a mirar.
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Charlie informa, no asesora. Ninguna información debe considerarse recomendación de compra o venta.