ABEV
Ambev S.A.
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 69/100Preço hoje
$3.02
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Do que é feito este negócio
O negócio
Dona da torneira: cada cerveja gelada do Brasil sai do caminhão dela.
A Ambev é a maior cervejaria da América Latina, controlada pela AB InBev. Vende cerveja (Skol, Brahma, Antarctica, Corona), refrigerante e engarrafa Pepsi na região. Cobra por volume: $15,1B em receita, 51% de margem bruta, com o Brasil puxando a maior fatia.
Distribuição capilar em mais de um milhão de pontos de venda e marcas que o brasileiro pede pelo nome. Refazer essa logística de frio e a força de uma Skol ou Brahma levaria décadas. O moat é real, mas tem brecha: a premiumização e as marcas globais corroem os segmentos mais baratos.
Receitas históricas
De $15.4B a $15.8B em 4 anos. As vendas não decolam — o motor está estagnado.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $15.1B · FY2025
De cada $100 de vendas, $82 vão em custos e operação; sobram $18 de lucro líquido (18% de margem).
Catalisadores e riscos
Copa do Mundo no Q2 de 2026: consumo sazonal de cerveja com marketing pesado da AB InBev.
Premiumização: Corona e Spaten crescendo dois dígitos, elevando a margem por litro.
Caixa líquida de +$0,184/ADR e payout acima de 70%: dividend yield perto de 8% e sustentável.
BRL/USD: o real vira menos dólar e o ADR sofre, mesmo com o negócio crescendo.
Volume fraco no Brasil: consumidor apertado, e o pricing power não é infinito.
Sem monopólio blindado: regulação, imposto sobre álcool e concorrência premium mordem a margem.
Nota do Charlie
“Você compra um negócio chato e dominante a 12,6x FCF, com caixa líquida e 8% de dividendo. O real te castiga no curto prazo; quem toma cerveja em São Paulo não liga pro câmbio.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Ambev S.A. não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.