AKAM

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Akamai Technologies

Plataforma / Rede

★ Qualidade 33/100
Sobrevalorizado

Preço hoje

$105.22

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Do que é feito este negócio

33qualidadeRentabilidadeFossoBalançoPoder de preçoReinvestimento

O negócio

A Akamai é a malha viária da internet, com o pedágio encolhendo.

A Akamai move o tráfego da internet pra carregar rápido e seguro. Começou como CDN — cachear conteúdo perto do usuário — e hoje cobra cada vez mais por cibersegurança (Guardicore, App & API Protection) e computação na borda. Dos $4.2B de receita, segurança e compute já pesam mais que o negócio original de entrega.

Uma rede de centenas de milhares de servidores em milhares de locais, construída ao longo de 25 anos. Replicar isso custa capital e tempo que poucos querem gastar. O problema: os hyperscalers — Amazon, Cloudflare — oferecem o mesmo cada vez mais barato. O fosso existe, mas a água está baixando.

Receitas históricas

$3.5B
2021
$3.6B
2022
$3.8B
2023
$4.0B
2024
$4.2B
2025
CAGR 5 años: +5%

De $3.5B a $4.2B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.

Para onde vai cada $100 de vendas

Receita $4.2B · FY2025

Custo das vendas$1.7B · 41%
Operação$1.9B · 46%
Impostos e outros$115M · 3%
Lucro líquido$452M · 11%

De cada $100 de vendas, $89 vão em custos e operação; sobram $11 de lucro líquido (11% de margem).

Catalisadores e riscos

Segurança e compute crescem dois dígitos; se cruzarem 70% da receita até 2026, o múltiplo se reprecifica.

Compute (edge cloud) mira $1B+ de run-rate, competindo direto com a AWS em baixa latência.

Balanço limpo: $0.9B em caixa, zero dívida, $1.0B de FCF — recompras agressivas reduzem as ações todo ano.

⚠️

O negócio legado de CDN vira commodity; a Cloudflare pressiona preços sem dó.

⚠️

Crescimento de 5% não justifica avaliação de plataforma de alto crescimento.

⚠️

Sem monopólio real: clientes grandes podem internalizar a entrega ou migrar pros hyperscalers.

Nota do Charlie

Pagar 10.56x por um negócio com 59% de margem bruta não é caro, mas esse crescimento de 5% denuncia que os hyperscalers já apertam o cerco; o múltiplo modesto é o preço justo de um fosso que se erode, não uma bênção.

Análise · junho de 2026

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Aqui a gente não calcula um valor: Akamai Technologies não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.

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