AME

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Ametek

Industrial Híbrido

★ Qualidade 37/100
Sobrevalorizado

Preço hoje

$237.72

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Do que é feito este negócio

37qualidadeRentabilidadeFossoBalançoPoder de preçoReinvestimento

O negócio

Compra fabriquetas de instrumentos, melhora a margem e repete sem parar.

A Ametek faz instrumentos eletrônicos de precisão e componentes eletromecânicos para nichos industriais: sensores, equipamentos de medição e motores especializados. Vende para fábricas, laboratórios e setor aeroespacial, cobrando por hardware de margem alta que ninguém troca depois de instalado.

A força dela não é um produto, é a máquina: compra empresas pequenas, corta custos e eleva as margens. Essa disciplina, repetida por décadas, é difícil de imitar porque depende de cultura, não de dinheiro. Mesmo assim, o modelo não enxerga um fosso largo: a vantagem está na execução, não em monopólio.

Receitas históricas

$5.5B
2021
$6.2B
2022
$6.6B
2023
$6.9B
2024
$7.4B
2025
CAGR 5 años: +7%

De $5.5B a $7.4B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.

Para onde vai cada $100 de vendas

Receita $7.4B · FY2025

Custo das vendas$4.7B · 64%
Operação$757M · 10%
Impostos e outros$430M · 6%
Lucro líquido$1.5B · 20%

De cada $100 de vendas, $80 vão em custos e operação; sobram $20 de lucro líquido (20% de margem).

Catalisadores e riscos

Crescimento orgânico mais aquisições mantém a receita perto de 7% ao ano.

Margem bruta de 36% com $1.7B de caixa livre para continuar comprando.

Balanço saudável: $0.5B em caixa contra $2.3B de dívida, espaço para mais compras.

⚠️

Sem aquisições frequentes, o crescimento murcha depressa.

⚠️

Pagar caro demais por uma empresa comprada destrói o retorno da máquina.

⚠️

A demanda industrial é cíclica; uma recessão trava os pedidos de instrumentos.

Nota do Charlie

Negócio ótimo, execução de relojoeiro, crescendo 7% com 36% de margem bruta. O nó é o preço: o mercado paga bem acima das 12x que o fluxo atual sustenta. Qualidade quase nunca vem de graça.

Análise · junho de 2026

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Aqui a gente não calcula um valor: Ametek não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.

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