AMX

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América Móvil

Industrial Híbrido

★ Qualidade 13/100
Sobrevalorizado

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Do que é feito este negócio

13qualidadeRentabilidadeFossoBalançoPoder de preçoReinvestimento

O negócio

O pedágio invisível: toda ligação e cada mega no México passa pela rede dela.

A América Móvil é a telefônica de Carlos Slim: cerca de 330 milhões de assinantes na América Latina. Cobra por planos de celular, internet fixa e TV por assinatura, mês após mês. No México domina uns 60% do mercado; no Brasil é a vice-líder.

Montar uma rede nacional de torres e fibra leva décadas e bilhões. Ninguém copia isso da noite pro dia. Só que o fosso tem rachaduras: os reguladores mexicanos ficam de olho e a guerra de preços não dá trégua.

Receitas históricas

$45.5B
2021
$42.1B
2022
$44.3B
2023
$47.8B
2024
$52.5B
2025
CAGR 5 años: +4%

De $45.5B a $52.5B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.

Para onde vai cada $100 de vendas

Receita $52.5B · FY2025

Custo das vendas$19.9B · 38%
Operação$22.0B · 42%
Impostos e outros$5.7B · 11%
Lucro líquido$4.9B · 9%

De cada $100 de vendas, $91 vão em custos e operação; sobram $9 de lucro líquido (9% de margem).

Catalisadores e riscos

Meta de reduzir dívida: diretoria mira dívida líquida de 1,3-1,5x EBITDA.

Migração pra 5G e fibra eleva a receita média por usuário.

Recompra contínua de ações diminui o número de papéis a cada ano.

⚠️

Dívida líquida de ~$22B; se os juros sobem, o caixa vira despesa financeira.

⚠️

Carlos Slim tem ~53%: o minoritário vai de carona.

⚠️

Exposição ao peso mexicano e outras moedas emergentes corrói o lucro em dólar.

Nota do Charlie

Negócio razoável, longe de excelente: margem bruta de 62%, mas cresce só 6% e sem monopólio de verdade. A 5,5x o fluxo normalizado, o mercado já paga mais do que o negócio merece. Prefiro comprar coisa boa barata a coisa mediana no preço cheio.

Análise · agosto de 2026

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Aqui a gente não calcula um valor: América Móvil não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.

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