APP
AppLovin
Plataforma / Rede
★ Qualidade 80/100Preço hoje
$413.76
o que o mercado paga
Vale
$315.00
valor calculado do ciclo
O preço está 31% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Plataforma digital
$309.08
por ação
Como é calculado
Ad-tech IA-native. Moat do Axon engine. Rev +70%, FCF 60% de margem. Investigação da SEC ativa. PEG 0.71. ESPERAR até clareza da SEC.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Plataforma / Rede · frente a 27 comparáveis
Você paga 41.8x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 26.1x.
24% acima do que o Charlie acha que vale (31.7x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Sobrevalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $9.76/ação × 29.0x de múltiplo mais $5.92 de caixa líquido = $315.00 de valor intrínseco. O preço atual de $413.76 está 24% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 31% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $299.25.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$252.00
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$299.25
-5% do Valor
🔴 Hoje
$413.76
-24% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Axon é a leiloeira de IA que fatura por cada anúncio servido nos apps.
A AppLovin opera o Axon, um motor de IA que conecta anunciantes a apps móveis via leilões em tempo real. Cobra comissão por impressão servida, com margem bruta de 73% e FCF de 60%. O software já engoliu o negócio histórico de jogos próprios.
O Axon melhora a cada dólar gasto: mais dados, melhor mira, melhor retorno pro anunciante. É um volante de dados difícil de copiar sem escala equivalente. O detalhe é que Meta e Google jogam o mesmo jogo com mais músculo.
Receitas históricas
De $1.5B a $4.7B em 4 anos — quase 3.1x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $5.5B · FY2025
De cada $100 de vendas, $39 vão em custos e operação; sobram $61 de lucro líquido (61% de margem).
Catalisadores e riscos
Desfecho da investigação da SEC sobre as práticas de atribução.
Venda do negócio de Apps (gaming) prevista para 2025, ~$900M.
Expansão do Axon para e-commerce e CTV, TAM 10x maior que o de mobile gaming.
Investigação da SEC em curso por acusações de raspagem de dados da Meta.
Concentração: ~70% da receita vem de anunciantes de mobile gaming.
Mudanças de privacidade da Apple (ATT) ou do Google podem quebrar a atribução.
Nota do Charlie
“Negócio excelente cotando como excelente. O preço não me incomoda; me incomoda a SEC folheando os livros. Fico na arquibancada até o juiz apitar.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para AppLovin?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $299.25 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.