BDX
Becton Dickinson
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 19/100Preço hoje
$184.74
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Do que é feito este negócio
O negócio
A agulha que todo hospital recompra toda semana, sem pensar.
A Becton Dickinson fabrica o tedioso e indispensável da medicina: seringas, cateteres, sistemas de infusão e diagnóstico. Vende $21.8B por ano, quase tudo descartável de uso único que o hospital recompra toda semana. Margem bruta de 45% e $2.7B de caixa livre.
O fosso está no custo de troca e na regulação. Nenhum hospital reescreve protocolos ou recertifica fornecedor pra economizar centavos numa agulha. Escala e rede de distribuição ajudam, mas não é monopólio — enfrenta concorrentes competentes.
Receitas históricas
De $20.2B a $21.8B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $21.8B · FY2025
De cada $100 de vendas, $92 vão em custos e operação; sobram $8 de lucro líquido (8% de margem).
Catalisadores e riscos
Separação dos negócios de Biosciences e Diagnostics anunciada para o fim de 2026, buscando destravar valor.
Os $2.7B anuais de FCF reduzindo a dívida de $17.6B melhoram o múltiplo.
Mais de 50 anos seguidos elevando o dividendo — um Dividend King que continua aumentando o pagamento.
Dívida de $17.6B contra apenas $0.6B de caixa: pouca margem para erro.
Receita crescendo 3%: esse cavalo não galopa, trota.
Pressão de preço dos hospitais e exposição a recalls regulatórios da FDA.
Nota do Charlie
“Pagar 10.69x por um negócio de consumíveis médicos recomprados toda semana, com 45% de margem bruta e um fosso real de custo de troca, é comprar qualidade a um preço sensato; o crescimento de 3% exige paciência, não euforia.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Becton Dickinson não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.