CDNS
Cadence Design Systems
SaaS Recorrente
★ Qualidade 94/100Preço hoje
$292.70
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Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Do que é feito este negócio
O negócio
Sem a Cadence, projetar um chip é erguer um arranha-céu sem planta.
A Cadence vende o software (EDA) usado para projetar e verificar chips antes de fabricá-los. Cobra por licenças recorrentes plurianuais, então cerca de 80% da receita já está contratada de antemão. Em 2025 faturou US$ 5,3 bi com US$ 1,6 bi de fluxo de caixa livre.
Projetar um chip moderno sem a Cadence ou a Synopsys é como erguer um arranha-céu sem planta. Engenheiros levam anos para dominar essas ferramentas, e trocar arrisca atrasos milionários no tape-out. O duopólio com a Synopsys controla o fluxo crítico, e o custo de errar faz ninguém mudar só para economizar.
Receitas históricas
De $3.0B a $5.3B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $5.3B · FY2025
De cada $100 de vendas, $79 vão em custos e operação; sobram $21 de lucro líquido (21% de margem).
Catalisadores e riscos
Boom de chips de IA: hyperscalers projetando silício próprio elevam a demanda por EDA e o preço por licença.
Crescimento em hardware/IP e emulação, que já soma centenas de milhões e avança em dois dígitos.
Backlog contratado acima de US$ 6 bi, dando visibilidade de receita até 2026.
Múltiplo exigente: a 28x o FCF, o mercado já precifica anos de crescimento impecável.
Concentração na China, exposta a controles de exportação dos EUA.
Dependência do ciclo de investimento em semicondutores; se cortam o orçamento de P&D, as renovações esfriam.
Nota do Charlie
“Negócio lindo: pedágio obrigatório para fabricar chips, sem dívida e caixa sobrando. A qualidade não está em dúvida; o preço que pedem por ela, sim. A 19% de crescimento a conta fecha — no dia em que cair para 10%, o múltiplo dói.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Cadence Design Systems não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.