CMCSA
Comcast
Conteúdo / Assinatura
★ Qualidade 33/100Preço hoje
$23.89
o que o mercado paga
Vale
$57.73
valor calculado do ciclo
O preço está 59% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Desconto invulgarmente alto. Uma margem tão grande costuma significar que o mercado precifica um risco (ex.: disrupção por IA) que o modelo não penaliza. Oportunidade contrária: potencial alto, mas risco alto — não é óbvia.
Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Conteúdo e entretenimento
$78.83
por ação
Como é calculado
Comcast — entrada via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Conteúdo / Assinatura · frente a 6 comparáveis
Você paga 8.1x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 18x.
75% abaixo do que o Charlie acha que vale (14.2x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Subvalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $5.53/ação × 14.3x de múltiplo menos $21.10 de caixa líquido negativo = $57.73 de valor intrínseco. O preço atual de $23.89 está 142% abaixo desse valor — há margem de segurança real para entrar.
O preço está 59% abaixo do valor calculado. Há margem de segurança real.
O modelo pede desconto para absorver erros de estimativa. Aqui essa margem existe.
Se o negócio decepcionar um pouco, o preço deve se sustentar perto de $46.18.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$46.18
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$54.84
-5% do Valor
🟢 Hoje
$23.89
+142% Valor
Subvalorizado
O preço atual oferece desconto real sobre o valor calculado. Para longo prazo, este é o tipo de entrada que constrói riqueza.
“O preço é o que você paga. O valor é o que você recebe.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A Comcast é o cabo enterrado embaixo da sua casa: ninguém cava outro.
A Comcast vende conexão e conteúdo: banda larga e cabo (Xfinity), a rede NBCUniversal, parques temáticos e o streaming Peacock. Cobra assinatura recorrente de uns 32 milhões de domicílios, mais publicidade e ingressos. Receita de $123.7B em 2025, com $21.9B de fluxo de caixa livre.
A infraestrutura de cabo chega a milhões de casas e custaria uma fortuna duplicar — ninguém vai cavar outra rede do lado. A banda larga é quem manda: margem alta e cliente que não troca fácil. Conteúdo e parques são extras decentes, não o coração do negócio.
Receitas históricas
De $116.4B a $123.7B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $123.7B · FY2025
De cada $100 de vendas, $84 vão em custos e operação; sobram $16 de lucro líquido (16% de margem).
Catalisadores e riscos
Epic Universe abriu em Orlando em maio de 2025; 2026 é o primeiro ano cheio de receita de parques.
Devolveu mais de $13B aos acionistas em 2024, com dividendo crescendo 17 anos seguidos.
Peacock caminha para o lucro à medida que sobe preços e assinantes.
A banda larga perde assinantes para o internet fixo via 5G das teles.
$93B de dívida contra $9.5B de caixa — gerenciável com o FCF, mas aperta o passo se os juros subirem.
A TV paga sangra todo trimestre; o corte de cabo não para.
Nota do Charlie
“Quatorze vezes e pouco por um negócio que mal cresce 2% não é pechincha, mas o fosso da banda larga é real: ninguém vai cavar outra rede ao lado. Paga-se qualidade razoável a preço razoável, e isso exige paciência, não entusiasmo.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Comcast?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.