CTSH
Cognizant
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 20/100Preço hoje
$62.31
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Do que é feito este negócio
O negócio
Exército de engenheiros indianos alugado por hora; sempre aparece um mais barato.
A Cognizant vende serviços de TI e consultoria: moderniza sistemas, gerencia processos de negócio e faz outsourcing para bancos, saúde e varejo. Cobra por projeto e por contratos plurianuais de serviço gerenciado, faturando $21.1B em 2025. A margem bruta de 34% entrega o modelo: mão de obra intensiva, concentrada na Índia.
A vantagem está no custo de troca e nas relações longas com clientes que já enfiaram a Cognizant dentro de suas operações críticas. Mas não existe fosso de verdade: briga ombro a ombro com Accenture, Infosys e TCS, todas com o mesmo modelo de arbitragem de mão de obra. Quando sua vantagem é ser barato, sempre aparece alguém mais barato.
Receitas históricas
De $18.5B a $21.1B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $21.1B · FY2025
De cada $100 de vendas, $89 vão em custos e operação; sobram $11 de lucro líquido (11% de margem).
Catalisadores e riscos
Receita subiu para $21.1B em 2025, retomando crescimento depois de anos travada em ~$19.4B.
FCF de $2.6B sobre $2.2B de lucro líquido: converte lucro em caixa real, o que sustenta o dividendo.
Balanço limpo — $1.9B em caixa contra $0.5B de dívida — deixa espaço para recompras e aquisições bolt-on.
A IA generativa ataca direto o modelo de horas faturadas: automatiza exatamente o que a Cognizant vende.
Crescimento estrutural de 3%: negócio maduro competindo em preço, não em diferenciação.
Dependência de bancos e saúde — qualquer corte de gasto com TI desses clientes bate na receita na hora.
Nota do Charlie
“Negócio decente a preço razoável, longe de ser uma joia. A 5.56x FCF te pagam para esperar enquanto a IA decide se devora o modelo de horas ou multiplica a produtividade — só não confunda barato com bom.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Cognizant não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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