DECK
Deckers Brands
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 78/100Preço hoje
$85.81
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Do que é feito este negócio
O negócio
Dois cavalos puxam a carroça: HOKA corre, UGG aquece. O resto é detalhe.
A Deckers cria e vende calçados por meio de marcas próprias: HOKA (tênis de corrida) e UGG (botas de pelo de carneiro) são uns 90% do negócio. Vende nas próprias lojas, no site e para varejistas, ficando com a margem gorda de quem é dona da marca. Faturou $5.5B com $3.2B de lucro bruto.
O fosso é a marca, não a fábrica. A UGG virou sinônimo de bota confortável há duas décadas e a HOKA conquistou os corredores pela performance, não pelo desconto. Margem bruta de 58% mostra que o cliente paga o preço cheio — só que marca de moda não é pedágio: pode esfriar.
Receitas históricas
De $3.1B a $5.5B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $5.5B · FY2026
De cada $100 de vendas, $81 vão em custos e operação; sobram $19 de lucro líquido (19% de margem).
Catalisadores e riscos
HOKA ainda cresce dois dígitos e é pequena fora dos EUA.
Expansão internacional: Europa (EMEA) e China ainda são terreno aberto.
Caixa de $1.9B e sem dívida líquida para recompras e fôlego em qualquer tropeço.
Dependência pesada de duas marcas; se a UGG cair de moda, dói.
Calçado é gasto que dá pra adiar: em recessão o consumidor estica o par velho.
On Running, Nike e Brooks brigam de frente pelo coração da HOKA.
Nota do Charlie
“Pagar uns 16x por um negócio que cresce 15% com margem bruta de 58% não é bobagem nenhuma. A piada é que você depende de a moda não enjoar das botas peludas; marca cobra caro até o dia em que para de cobrar.”
Análise · agosto de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Deckers Brands não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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