EXPE
Expedia Group
Plataforma / Rede
★ Qualidade 29/100Preço hoje
$264.70
o que o mercado paga
Vale
$357.32
valor calculado do ciclo
O preço está 26% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Plataforma digital
$362.99
por ação
Como é calculado
Expedia Group — alta via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Plataforma / Rede · frente a 27 comparáveis
Você paga 11.5x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 28.5x.
34% abaixo do que o Charlie acha que vale (15.4x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Subvalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $23.57/ação × 15.4x de múltiplo menos $5.67 de caixa líquido negativo = $357.32 de valor intrínseco. O preço atual de $264.70 está 35% abaixo desse valor — há margem de segurança real para entrar.
O preço está 26% abaixo do valor calculado. Há margem de segurança real.
O modelo pede desconto para absorver erros de estimativa. Aqui essa margem existe.
Se o negócio decepcionar um pouco, o preço deve se sustentar perto de $285.86.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$285.86
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$339.45
-5% do Valor
🟢 Hoje
$264.70
+35% Valor
Subvalorizado
O preço atual oferece desconto real sobre o valor calculado. Para longo prazo, este é o tipo de entrada que constrói riqueza.
“O preço é o que você paga. O valor é o que você recebe.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A Expedia cobra pedágio em cada diária de hotel reservada na plataforma.
A Expedia é o encanamento das reservas de viagem online: Brand Expedia, Hotels.com e Vrbo. Cobra comissão por cada diária de hotel, voo ou aluguel de temporada reservado nas plataformas. Em 2025 movimentou $14.7B de receita com 90% de margem bruta.
O moat é uma rede dupla: mais hotéis listados atraem mais viajantes, mais viajantes atraem mais hotéis. O tabuleiro é dividido com a Booking, que joga melhor na Europa, e com o Google, sentado bem no meio entre a Expedia e o cliente. É uma vantagem real, não uma muralha.
Receitas históricas
De $8.6B a $14.7B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $14.7B · FY2025
De cada $100 de vendas, $91 vão em custos e operação; sobram $9 de lucro líquido (9% de margem).
Catalisadores e riscos
Vrbo e a consolidação das plataformas numa única tecnologia devem elevar a margem operacional até 2026.
Recompras agressivas: com $5.4B de caixa e $3.1B de FCF, reduzir ações empurra o FCFps de $23.57.
Programa B2B (Expedia para agências e companhias aéreas) crescendo dois dígitos, menos refém do marketing direto.
O Google Travel pode desintermediar: se captura a busca, a Expedia paga pedágio pelo próprio tráfego.
A Booking tem mais escala e melhor economia; numa guerra de marketing, a Expedia sangra primeiro.
O gasto com publicidade para adquirir clientes é enorme e recorrente — o cliente não é leal de verdade.
Nota do Charlie
“Um bom negócio espremido entre um gigante europeu e o Google. Gera caixa de verdade e está com desconto, mas pagar pedágio ao seu próprio fornecedor de clientes não é o lugar onde quero envelhecer.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Expedia Group?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.