FMX
FEMSA
Industrial Híbrido
★ Qualidade 33/100Preço hoje
$132.30
o que o mercado paga
Vale
$144.00
valor calculado do ciclo
O preço está 8% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Manufatura + tecnologia
$155.68
por ação
Como é calculado
Âncora EV/EBITDA 8x (holding EM — OXXO sozinha merece 12-15x, mas Health/KOF diluem). VI $144. Stake na Heineken ~$19/ADS não contabilizado (potencial +13% VI). OXXO: 23K+ lojas + 100% OXXO Brasil assumido. Health Division risco Colômbia/México. Tarifas Trump = risco MXN/USD. PECHINCHA <$115.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
Industrial Híbrido · frente a 28 comparáveis
Você paga 12.8x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 35.5x.
9% abaixo do que o Charlie acha que vale (13.9x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Com desconto?
Seu fluxo de caixa livre é $11.24/ação × 13.9x de múltiplo menos $11.68 de caixa líquido negativo = $144.00 de valor intrínseco. O preço atual de $132.30 está 9% abaixo do valor — um desconto moderado, bom ponto de entrada gradual.
O preço está a 8% do valor calculado. Perto, mas sem o desconto ideal.
É válido entrar em partes. Aportes mensais funcionam bem aqui.
Para maior margem de segurança, aguardar $115.20 ou menos.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$115.20
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$136.80
-5% do Valor
🟡 Hoje
$132.30
+9% Valor
Com desconto
O preço está perto do valor. Não há desconto amplo, mas é razoável para investir em partes.
“O mercado é um dispositivo para transferir dinheiro do impaciente para o paciente.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Dono da esquina do México: 23 mil lojas que nunca fecham.
A FEMSA opera a OXXO, maior rede de lojas de conveniência da América Latina, além da distribuição de Coca-Cola (via Coca-Cola FEMSA) e uma divisão de farmácias e combustíveis. Ganha centavos por transação, mas multiplicados por bilhões de visitas ao ano.
A OXXO é uma rede de densidade impossível de copiar: cada loja nova fortalece a logística das vizinhas. A Coca-Cola FEMSA tem territórios de engarrafamento exclusivos. É um fosso de verdade, mas não um monopólio: o braço de farmácias ainda briga pelo seu espaço.
Receitas históricas
De $35.0B a $43.5B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Catalisadores e riscos
Expansão da OXXO no Brasil, assumindo 100% da operação.
Fatia na Heineken (~13% do valor) ainda não embutida no preço.
OXXO passa de 23 mil lojas, crescendo cerca de 8% ao ano.
A divisão Health (farmácias) sofre pressão na Colômbia e no México.
Tarifas do Trump podem castigar o peso mexicano frente ao dólar.
É um conglomerado diversificado: Health e a engarrafadora diluem o múltiplo que a OXXO mereceria sozinha.
Nota do Charlie
“Pagar menos de 14x por um pedágio de 23 mil esquinas, crescendo 8% com 41% de margem bruta, é comprar qualidade sem pagar a festa. O desconto do conglomerado joga a seu favor aqui.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para FEMSA?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
🔔 Me avise por e-mailGrátis · sem cartão
Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.