GD
General Dynamics
Industrial Híbrido
★ Qualidade 48/100Preço hoje
$359.39
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Do que é feito este negócio
O negócio
Um dos dois únicos estaleiros que os EUA podem usar para submarinos nucleares.
A General Dynamics vende quatro coisas: jatos Gulfstream, submarinos nucleares, tanques Abrams e serviços de TI para o governo. Dos $52,5B de receita em 2025, metade vem do Pentágono e aliados via contratos plurianuais; a Gulfstream cobra de milionários e corporações por aviões de $45-80M. Carteira de pedidos acima de $90B — visibilidade de anos.
Construir submarinos das classes Virginia e Columbia nos EUA é um clube de dois membros. A Electric Boat tem décadas de know-how, estaleiros insubstituíveis e o governo como cliente cativo, que não pode comprar em outro lugar. A Gulfstream soma uma marca de luxo aeronáutico, com barreiras de certificação e serviço difíceis de copiar.
Receitas históricas
De $38.5B a $52.5B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $52.5B · FY2025
De cada $100 de vendas, $92 vão em custos e operação; sobram $8 de lucro líquido (8% de margem).
Catalisadores e riscos
Aceleração da produção do submarino classe Columbia rumo a ~$10B+ anuais em Marine Systems nesta década.
Entregas dos Gulfstream G700 e G800 impulsionando a receita de Aerospace em 2025-2026.
Orçamento de defesa dos EUA perto de $900B sustenta a carteira de $90B+.
Fora dos submarinos, não há fosso de verdade; tanques e TI enfrentam concorrência e pressão de preço.
Programas de defesa sofrem atrasos e estouros de custo — a rentabilidade evapora num contrato ruim.
Gulfstream é cíclica: na recessão, o jato particular é a primeira coisa que se cancela.
Nota do Charlie
“A quase 20x por um negócio que cresce 8% você paga um preço razoável por um fosso de submarinos que só duas empresas no país conseguem escavar, mais uma marca de jatos que ninguém certifica da noite para o dia. Qualidade de sobra; o único risco é perder a paciência antes que o backlog faça o trabalho dele.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: General Dynamics não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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