GRAB
Grab Holdings
Plataforma / Rede
★ Qualidade 29/100Preço hoje
$3.42
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Do que é feito este negócio
O negócio
A Grab fica com um pedaço de cada corrida e pedido asiático.
Super-app do Sudeste Asiático: transporte, delivery e serviços financeiros em 8 países. Cobra comissão de 15-25% sobre cada corrida ou pedido, mais juros no braço de banco digital. Movimenta cerca de $18B em GMV por ano.
Rede densa de motoristas, usuários e comerciantes em mercados fragmentados onde o Uber desistiu. O efeito de rede é real, mas precisa brigar com GoTo, Foodpanda e bancos locais todo dia. Moat regional, não global.
Receitas históricas
De $0.5B a $2.8B em 4 anos — quase 5.6x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $3.4B · FY2025
De cada $100 de vendas, $94 vão em custos e operação; sobram $6 de lucro líquido (6% de margem).
Catalisadores e riscos
Primeiro ano lucrativo em GAAP em 2025, depois de uma década queimando caixa.
$3.4B em caixa para se defender ou comprar concorrente.
Digibank em Cingapura, Malásia e Indonésia escalando rumo ao break-even.
FCF por ação de $0.07 — a lucratividade ainda é simbólica.
Guerra de trincheira com o GoTo na Indonésia, seu maior mercado.
Regulação que muda em cada um dos 8 países onde opera.
Nota do Charlie
“Pagar 14x por um negócio que cresce 17% com margem bruta de 40% é razoável: o efeito de rede regional é real onde a Uber desistiu, mas GoTo e os bancos locais lembram que o fosso é geográfico, não eterno. Nesse múltiplo não se exige heroísmo, só paciência para a densidade da rede virar disciplina nas comissões.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Grab Holdings não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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