HOOD
Robinhood Markets
Exchange Cíclico
★ Qualidade 56/100Preço hoje
$122.11
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Do que é feito este negócio
O negócio
Robinhood: o app que viciou uma geração inteira em investir.
Robinhood é uma corretora de varejo que ganha dinheiro de três formas: payment for order flow, juros sobre os saldos dos clientes e cripto. Virou um SuperApp financeiro com $324B em ativos de clientes, crescendo 70% ao ano, somando cartões, aposentadoria e staking.
Marca geracional entre millennials e Gen Z, com custo de aquisição baixíssimo e o app mais bem-acabado do varejo. O fosso é de hábito e experiência de uso, não de estrutura de custo — replicável na teoria, difícil na prática.
Receitas históricas
De $1.8B a $4.2B em 4 anos — quase 2.3x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $4.5B · FY2025
De cada $100 de vendas, $58 vão em custos e operação; sobram $42 de lucro líquido (42% de margem).
Catalisadores e riscos
Ativos na plataforma de $324B (+70% ao ano) impulsionam receita de juros e novos depósitos.
Compra da Bitstamp e entrada na Europa abrem um novo mercado de cripto institucional.
Robinhood Gold passou de 3M de assinantes — receita recorrente que dilui a ciclicidade.
Cerca de 15% da receita vem de cripto: uma queda de volumes bate direto no resultado.
P/E de 34x já precifica execução perfeita; normalização do trading de varejo comprime o múltiplo.
Regulação do PFOF segue viva nos EUA e pode forçar um redesenho da economia central do negócio.
Nota do Charlie
“Você paga um múltiplo salgado por um negócio que cresce 70% e fisgou o hábito de uma geração inteira, mas o fosso é de costume e design, não de estrutura; a paciência aqui é esperar o mercado duvidar de um crescimento que segue firme.”
Análise · junho de 2026
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