HRL
Hormel Foods
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 8/100Preço hoje
$25.11
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Do que é feito este negócio
O negócio
Transforma porco barato em marcas de despensa que duram décadas; a margem nem sempre.
A Hormel vende carne e comida embalada: Spam, pasta de amendoim Skippy, Planters, peru Jennie-O, bacon e frios. Fatura por volume em supermercados e food service, com receita de $12.1B. O problema de fundo: compra matéria-prima barata (porco, peru) e sua margem bruta fica em meros 16%.
Marcas conhecidas com lealtade de verdade —o Spam está na despensa há 90 anos— só que isso não protege a margem. Quem manda é o custo da carne, e aí a Hormel aceita o preço, não define. Marca forte sem poder de repassar preço é um fosso com goteira.
Receitas históricas
De $12.5B a $12.3B em 4 anos. As vendas não decolam — o motor está estagnado.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $12.1B · FY2025
De cada $100 de vendas, $96 vão em custos e operação; sobram $4 de lucro líquido (4% de margem).
Catalisadores e riscos
Programa 'Transform and Modernize' mira $250M de economia anual até 2026.
Integração da Planters como plataforma de snacks de margem maior.
59 anos seguidos aumentando o dividendo — a disciplina de repasse continua firme.
Gripe aviária atinge o negócio de peru Jennie-O e pressiona os custos.
Preço do porco e do peru dita a margem; a Hormel quase não controla isso.
Crescimento parado (~2%) e remédios de emagrecimento reduzindo o consumo de comida processada.
Nota do Charlie
“Negócio defensivo, tá bom, mas que cresce no ritmo da inflação e entrega a margem pro preço da carne. Pagar 7.56x por 2% de crescimento e 16% de margem bruta é pagar pela marca e rezar pelo porco.”
Análise · agosto de 2026
Quer acompanhar Hormel Foods?
Aqui a gente não calcula um valor: Hormel Foods não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.