HUBS
HUBS
SaaS Recorrente
★ Qualidade 40/100Preço hoje
$235.84
o que o mercado paga
Vale
$309.99
valor calculado do ciclo
O preço está 24% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Software e assinaturas
$293.41
por ação
Como é calculado
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
SaaS Recorrente · frente a 34 comparáveis
Você paga 16.5x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 21.5x.
34% abaixo do que o Charlie acha que vale (22.1x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Charlie dá 22.1x?
O múltiplo é quantas vezes o fluxo de caixa vale este negócio.
Um negócio comum do seu tipo vale 21.5x. Assim ele se move:
Margem 84%. cobra quase pedágio puro; pode subir preços sem perder clientes.
Cresce 24% ao ano. o fluxo do ano que vem será maior que o de hoje.
Por isso vale 22.1x.
Por que Subvalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $13.30/ação × 22.1x de múltiplo mais $16.58 de caixa líquido = $309.99 de valor intrínseco. O preço atual de $235.84 está 31% abaixo desse valor — há margem de segurança real para entrar.
O preço está 24% abaixo do valor calculado. Há margem de segurança real.
O modelo pede desconto para absorver erros de estimativa. Aqui essa margem existe.
Se o negócio decepcionar um pouco, o preço deve se sustentar perto de $247.99.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$247.99
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$294.49
-5% do Valor
🟢 Hoje
$235.84
+31% Valor
Subvalorizado
O preço atual oferece desconto real sobre o valor calculado. Para longo prazo, este é o tipo de entrada que constrói riqueza.
“O preço é o que você paga. O valor é o que você recebe.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
HubSpot: o software que a pequena empresa instala e depois não larga mais.
A HubSpot vende uma plataforma tudo-em-um para pequenas e médias empresas cuidarem de marketing, vendas e atendimento. Cobra por assinatura mensal ou anual e aumenta o ticket conforme o cliente contrata mais módulos e mais usuários. Faturou $3.1B em 2025 com 84% de margem bruta.
O fosso é o custo de trocar: quando sua empresa passa a viver dentro do HubSpot, sair significa reconstruir tudo do zero. O funil gratuito atrai a pequena empresa, que depois passa a pagar e fica por anos. Não é um castelo inexpugnável, mas mudar de sistema dói o bastante pra maioria nem tentar.
Receitas históricas
De $1.3B a $3.1B em 4 anos — quase 2.4x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $3.1B · FY2025
De cada $100 de vendas, $98 vão em custos e operação; sobram $2 de lucro líquido (2% de margem).
Catalisadores e riscos
O Breeze, camada de inteligência artificial, impulsiona vendas extras sobre cerca de 250 mil clientes.
Subida de mercado: mais clientes médios e mais módulos por conta.
Retenção de receita acima de 100% — o cliente médio gasta mais a cada ano.
Lucro contábil colado no zero: a remuneração em ações come quase tudo e dilui o acionista.
O cliente é a pequena empresa, a primeira a cortar software quando a economia aperta.
Salesforce e Microsoft pressionam de cima com suítes próprias e caixa muito maior.
Nota do Charlie
“Pagar 22 vezes o fluxo de caixa por um negócio que cresce 24% com 84% de margem não é loucura. O desconforto é que o mercado pede bem mais do que o negócio vale hoje, e sem um fosso de castelo, é melhor esse crescimento não tossir.”
Análise · julho de 2026
E quando seria um bom preço para HUBS?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.