INTU
Intuit
SaaS Recorrente
★ Qualidade 69/100Preço hoje
$294.50
o que o mercado paga
Vale
$605.28
valor calculado do ciclo
O preço está 51% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Desconto invulgarmente alto. Uma margem tão grande costuma significar que o mercado precifica um risco (ex.: disrupção por IA) que o modelo não penaliza. Oportunidade contrária: potencial alto, mas risco alto — não é óbvia.
Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Software e assinaturas
TurboTax · QuickBooks · Credit Karma
$616.20
por ação
Como é calculado
Intuit — alta via assistente (2026-06-06). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
SaaS Recorrente · frente a 26 comparáveis
Você paga 14.1x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 21.9x.
102% abaixo do que o Charlie acha que vale (28.5x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Subvalorizado?
Seu fluxo de caixa livre é $21.64/ação × 28.5x de múltiplo menos $10.92 de caixa líquido negativo = $605.28 de valor intrínseco. O preço atual de $294.50 está 106% abaixo desse valor — há margem de segurança real para entrar.
O preço está 51% abaixo do valor calculado. Há margem de segurança real.
O modelo pede desconto para absorver erros de estimativa. Aqui essa margem existe.
Se o negócio decepcionar um pouco, o preço deve se sustentar perto de $484.22.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$484.22
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$575.02
-5% do Valor
🟢 Hoje
$294.50
+106% Valor
Subvalorizado
O preço atual oferece desconto real sobre o valor calculado. Para longo prazo, este é o tipo de entrada que constrói riqueza.
“O preço é o que você paga. O valor é o que você recebe.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
O QuickBooks é o sistema operacional contábil que nenhuma PME ousa abandonar.
A Intuit vende software financeiro por assinatura: QuickBooks para pequenas empresas, TurboTax para declarar imposto, Credit Karma e Mailchimp. Faturou US$18,8 bi no FY2025, com FCF de US$6,1 bi. A receita é recorrente e, no TurboTax, fortemente sazonal a cada temporada de impostos nos EUA.
O QuickBooks é o sistema contábil de milhões de pequenas empresas — sair de lá significa refazer toda a contabilidade, então quase ninguém troca. O TurboTax domina a declaração de imposto online nos EUA, com décadas de dados e confiança do contribuinte. Dois quase-monopólios que se retroalimentam com dados cruzados.
Receitas históricas
De $9.6B a $18.8B em 4 anos — quase 2.0x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $18.8B · FY2025
De cada $100 de vendas, $79 vão em custos e operação; sobram $21 de lucro líquido (21% de margem).
Catalisadores e riscos
Integração de IA generativa (Intuit Assist) para subir o preço por usuário sem derrubar a retenção.
Venda cruzada de Credit Karma e Mailchimp sobre a base instalada do QuickBooks.
Crescimento de FCF perto de 18% de CAGR sustentado nas assinaturas corporativas.
O TurboTax depende de o IRS não oferecer declaração gratuita própria — o programa Direct File já existe.
O valuation exige execução impecável: o múltiplo de 28x não perdoa tropeço.
Dívida de US$6,0 bi contra caixa de US$2,9 bi; confortável, mas sem folga infinita.
Nota do Charlie
“Pagar pelo TurboTax todo mês de abril é uma das poucas assinaturas que as pessoas odeiam e renovam mesmo assim. Isso é um fosso. O preço de hoje já presume que eles continuem ganhando.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Intuit?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.