INTU
Intuit
SaaS Recorrente
★ Qualidade 73/100Preço hoje
$332.70
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Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Do que é feito este negócio
O negócio
O QuickBooks é o sistema operacional contábil que nenhuma PME ousa abandonar.
A Intuit vende software financeiro por assinatura: QuickBooks para pequenas empresas, TurboTax para declarar imposto, Credit Karma e Mailchimp. Faturou US$18,8 bi no FY2025, com FCF de US$6,1 bi. A receita é recorrente e, no TurboTax, fortemente sazonal a cada temporada de impostos nos EUA.
O QuickBooks é o sistema contábil de milhões de pequenas empresas — sair de lá significa refazer toda a contabilidade, então quase ninguém troca. O TurboTax domina a declaração de imposto online nos EUA, com décadas de dados e confiança do contribuinte. Dois quase-monopólios que se retroalimentam com dados cruzados.
Receitas históricas
De $9.6B a $18.8B em 4 anos — quase 2.0x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $18.8B · FY2025
De cada $100 de vendas, $79 vão em custos e operação; sobram $21 de lucro líquido (21% de margem).
Catalisadores e riscos
Integração de IA generativa (Intuit Assist) para subir o preço por usuário sem derrubar a retenção.
Venda cruzada de Credit Karma e Mailchimp sobre a base instalada do QuickBooks.
Crescimento de FCF perto de 18% de CAGR sustentado nas assinaturas corporativas.
O TurboTax depende de o IRS não oferecer declaração gratuita própria — o programa Direct File já existe.
O valuation exige execução impecável: o múltiplo de 28x não perdoa tropeço.
Dívida de US$6,0 bi contra caixa de US$2,9 bi; confortável, mas sem folga infinita.
Nota do Charlie
“Pagar pelo TurboTax todo mês de abril é uma das poucas assinaturas que as pessoas odeiam e renovam mesmo assim. Isso é um fosso. O preço de hoje já presume que eles continuem ganhando.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Intuit não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.