JD
JD.com
Plataforma / Rede
★ Qualidade 24/100Preço hoje
$28.26
Desconto atual
+48.6%
charlieapp.co
Estamos revisando os dados deste ativo. Por enquanto não mostramos o valor calculado nem o sinal — voltam assim que a revisão terminar.
Do que é feito este negócio
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
Quantas vezes o fluxo de caixa
Plataforma / Rede · frente a 27 comparáveis
Você paga 13.4x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 28.4x.
98% abaixo do que o Charlie acha que vale (26.5x) — essa diferença é a sua margem de segurança.
Por que Charlie dá 26.5x?
O múltiplo é quantas vezes o fluxo de caixa vale este negócio.
Um negócio comum do seu tipo vale 28.4x. Este cai a partir daí:
Margem 14%. ganha por volume, não por margem; não pode subir preços à vontade.
Por isso vale 26.5x, menos que a média de 28.4x.
O negócio
Vende de tudo na China e ainda é dono do caminhão que entrega.
A JD é varejista de verdade: compra o estoque e revende online, não só aluga a vitrine pra terceiros. Ganha na margem de revenda (16% bruto) sobre $187.2B em vendas, mais a logística própria que entrega no mesmo dia em boa parte da China.
O fosso é a logística verticalizada: galpões e frota próprios que rival nenhum copia sem queimar anos e caixa. O detalhe é que vender caixas rende só 16% de margem bruta e $1.6B de caixa livre sobre $187B — muito músculo, pouca gordura.
Receitas históricas
De $147.0B a $187.2B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $187.2B · FY2025
De cada $100 de vendas, $98 vão em custos e operação; sobram $2 de lucro líquido (2% de margem).
Catalisadores e riscos
Expansão em logística e delivery puxando a margem operacional.
Recompra de ações e dividendo com $19.7B de caixa líquido.
Retomada do consumo chinês após estímulos do governo.
Consumo interno fraco na China e briga pesada com Alibaba e PDD (Temu).
Margem bruta de 16% não deixa fôlego em guerra de preços.
Risco regulatório e político sobre empresas chinesas listadas nos EUA.
Nota do Charlie
“Um negócio gigante que mal transforma 1% das vendas em dinheiro de verdade. Negocia perto de 20x o caixa livre pra crescer 6% sem fosso forte — não é presente, e com a China de pano de fundo, você também não dorme tranquilo.”
Análise · agosto de 2026
Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.