KMB
Kimberly-Clark
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 61/100Preço hoje
$110.96
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Do que é feito este negócio
O negócio
Kleenex, Huggies, Scott: papel descartável que você compra no automático e joga fora sem pensar.
A Kimberly-Clark fabrica produtos de higiene descartáveis: fraldas Huggies, lenços Kleenex, papel Scott, absorventes Kotex. Vende para supermercados e farmácias, que repassam ao consumidor. Faturou $16.4B em 2025 depois de vender parte da operação internacional.
Marcas fortes dão algum poder de preço: a pessoa pede Kleenex, não 'lenço de papel'. Mas a marca própria do mercado copia o produto pela metade do preço, e papel higiênico não tem segredo. Margem bruta de 36% mostra que a vantagem existe, só que é fininha.
Receitas históricas
De $19.4B a $16.4B em 4 anos. As vendas encolhem — o motor perde força.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $16.4B · FY2025
De cada $100 de vendas, $88 vão em custos e operação; sobram $12 de lucro líquido (12% de margem).
Catalisadores e riscos
Venda do negócio internacional para a Suzano (~$3.4B, fechada em 2025) reorganiza o portfólio para a América do Norte.
Programa de corte de custos para defender as margens.
Queda no preço da celulose barateia o principal insumo.
Receita encolhendo ~4% ao ano: o negócio contrai, não cresce.
Marca própria briga na mesma prateleira por menos dinheiro.
Dívida de $6.5B contra só $0.7B em caixa.
Nota do Charlie
“Pagar por um negócio que encolhe 4% ao ano só faz sentido a um múltiplo modesto; o mercado cobra bem mais de 12 vezes. A marca segura firme, mas ninguém ficou rico apostando que papel higiênico ia crescer.”
Análise · agosto de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Kimberly-Clark não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.