KO
Coca-Cola
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 56/100Preço hoje
$88.07
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Do que é feito este negócio
O negócio
A Coca-Cola vende a fórmula secreta; os outros botam o capital.
A Coca-Cola vende concentrado para engarrafadoras independentes em mais de 200 países. Elas botam o capital pesado, ela cobra pela marca. Modelo asset-light: 62% de margem bruta e caixa recorrente vindo de refrigerantes, água, café e isotônicos.
A marca está há 139 anos fincada na cabeça do consumidor, e a rede de engarrafadoras não se replica sem décadas de contratos exclusivos. Não é monopólio. O espaço na prateleira global e o reconhecimento instantâneo são barreira de verdade.
Receitas históricas
De $33.0B a $47.1B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $47.9B · FY2025
De cada $100 de vendas, $73 vão em custos e operação; sobram $27 de lucro líquido (27% de margem).
Catalisadores e riscos
63 anos seguidos aumentando dividendo; payout atual perto de $2,04/ação ao ano.
Refranchising das engarrafadoras empurrando a margem operacional rumo aos 30%.
Crescimento em mercados emergentes com preço/mix de +9% em 2024.
GLP-1 e a onda anti-açúcar corroem o volume nos países desenvolvidos.
Dólar forte: cerca de 60% das vendas vêm de fora dos EUA, headwind cambial recorrente.
Disputa fiscal com o IRS de até $16B em jogo.
Nota do Charlie
“Pagar 22x por uma marca de 139 anos com 62% de margem bruta e caixa asset-light é comprar qualidade sem cometer loucura; o detalhe é o crescimento de 2%, que exige bastante paciência para o múltiplo jogar a seu favor.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Coca-Cola não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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