MCD
McDonald's
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 74/100Preço hoje
$255.69
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Do que é feito este negócio
O negócio
McDonald's não vende hambúrguer: é um senhorio fantasiado de palhaço.
O McDonald's opera 43.000 restaurantes pelo mundo, mas 95%+ são franquias. Cobra royalties de uns 5% sobre as vendas e aluguel imobiliário dos franqueados. O negócio de verdade é ser o maior locador do fast food.
Densidade de pontos impossível de replicar e uma economia de franquia onde o McDonald's é dono do terreno. A marca permite cobrar aluguel acima do mercado a operadores que mesmo assim saem no lucro. Não é monopólio — é escala com pedágio imobiliário.
Receitas históricas
De $23.2B a $26.9B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $26.9B · FY2025
De cada $100 de vendas, $68 vão em custos e operação; sobram $32 de lucro líquido (32% de margem).
Catalisadores e riscos
Plano de chegar a 50.000 restaurantes até 2027, ante os ~43.000 de hoje.
Dividendo crescente há 48 anos seguidos, com payout atual de ~$7,7B ao ano.
Recuperação de tráfego nos EUA após o menu de valor lançado em 2024.
GLP-1 (Ozempic) reduz o apetite de forma estrutural no consumidor ocidental.
Dívida líquida de $39B com juros altos comprime o FCF futuro.
O mercado paga 38x EV/FCF por um negócio que cresce 4% — múltiplo frágil.
Nota do Charlie
“Um locador disfarçado de hamburgueria. Negócio excelente, preço de fantasia: pagar 38x para crescer 4% é matemática para otimistas.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: McDonald's não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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