NKE
Nike Inc.
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 40/100Preço hoje
$38.40
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Do que é feito este negócio
O negócio
Vende marca no solado do tênis; agora tropeça no próprio estoque.
A Nike projeta e vende calçados, roupas e acessórios esportivos, terceirizando a fábrica e cobrando pela marca. Fatura $46.4B por ano, metade em calçados. A margem bruta fica em 43% e a empresa empurra cada vez mais vendas pelo canal próprio (lojas e site) pra ficar com mais margem.
A marca e os patrocínios esportivos foram construídos ao longo de décadas: isso não se copia da noite pro dia. Mas não é um fosso intransponível — Adidas, On e Hoka estão avançando e o consumidor troca de tênis sem sofrimento. Tem lealdade, não tem exclusividade.
Receitas históricas
De $46.7B a $46.4B em 4 anos. As vendas não decolam — o motor está estagnado.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $46.4B · FY2026
De cada $100 de vendas, $93 vão em custos e operação; sobram $7 de lucro líquido (7% de margem).
Catalisadores e riscos
Recuperar a margem bruta rumo aos 46% partindo dos 43% de hoje.
Estabilizar as vendas acima de $50B depois da reestruturação.
Zerar estoque velho e organizar o canal direto que está encolhendo.
FCF de só $2.2B ameaça a sequência de dividendos.
Tarifas sobre a produção na China apertam a margem.
Receita parada em ~$46B enquanto rivais como On e Hoka ganham fatia.
Nota do Charlie
“Pagar 10x por um fluxo de caixa que encolhe 5% ao ano não é barganha, é paciência mal paga. A marca é de primeira; o negócio hoje anda de ré, e só compensa se a reestruturação devolver margem e crescimento.”
Análise · julho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Nike Inc. não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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