NUE
Nucor
Commodities Cíclicas
★ Qualidade 18/100Preço hoje
$261.07
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Do que é feito este negócio
O negócio
A Nucor recicla sucata em aço mais barato que todos, e aguenta cada maré.
A Nucor é a maior produtora de aço dos EUA, usando mini-mills que derretem sucata em fornos de arco elétrico. Vende aço estrutural, chapas, vergalhão e produtos acabados para construção, automotivo e energia; o preço acompanha o mercado do aço, que sobe e desce feito maré. Faturou US$32,5 bi em 2025 com margem bruta de 12%.
A vantagem é ser a produtora de menor custo: fornos elétricos flexíveis, mão de obra não sindicalizada e disciplina de capital que poucos têm. Não é um fosso largo — aço é commodity e ninguém manda no preço. Mas num setor onde muita gente perde dinheiro no fundo do ciclo, a Nucor sobrevive e compra ativo barato.
Receitas históricas
De $36.6B a $32.5B em 4 anos. As vendas encolhem — o motor perde força.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $32.5B · FY2025
De cada $100 de vendas, $95 vão em custos e operação; sobram $5 de lucro líquido (5% de margem).
Catalisadores e riscos
Recuperação do preço do aço a partir do piso de 2024-2025 destrava o FCF rapidinho.
Tarifas e gastos com infraestrutura nos EUA seguram a demanda doméstica.
Novas plantas (Virgínia Ocidental, ~US$3 bi) entram em operação e somam capacidade de margem maior.
FCF negativo de -US$0,2 bi em 2025: o ciclo está claramente no fundo.
Dívida de US$6,9 bi contra caixa de US$2,3 bi enquanto investe pesado em expansão.
CAGR de receita negativo (-3%): sem o preço a favor, o negócio não cresce.
Nota do Charlie
“Pagar 7.53x pelo produtor de aço mais disciplinado dos EUA é razoável: margem bruta de 12% e vendas recuando 3% são apenas a parte baixa do ciclo, onde a Nucor sobrevive enquanto os outros sangram. O segredo não é o múltiplo, é a paciência para aguentar a maré.”
Análise · junho de 2026
Quer acompanhar Nucor?
Aqui a gente não calcula um valor: Nucor não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.