PAGS
PagBank / PagSeguro
Fintech TBV
★ Qualidade 36/100Preço hoje
$9.60
o que o mercado paga
Vale
$17.30
valor calculado TBV
O preço está 45% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Desconto invulgarmente alto. Uma margem tão grande costuma significar que o mercado precifica um risco (ex.: disrupção por IA) que o modelo não penaliza. Oportunidade contrária: potencial alto, mas risco alto — não é óbvia.
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
Por que Subvalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $17.30 por ação. O preço atual de $9.60 está 80% abaixo desse valor — há margem de segurança real para entrar.
O preço está 45% abaixo do valor calculado. Há margem de segurança real.
O modelo pede desconto para absorver erros de estimativa. Aqui essa margem existe.
Se o negócio decepcionar um pouco, o preço deve se sustentar perto de $13.84.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$13.84
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$16.43
-5% do Valor
🟢 Hoje
$9.60
+80% Valor
Subvalorizado
O preço atual oferece desconto real sobre o valor calculado. Para longo prazo, este é o tipo de entrada que constrói riqueza.
“O preço é o que você paga. O valor é o que você recebe.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
A maquininha que transforma o lojista em correntista.
PagBank/PagSeguro é uma fintech brasileira que vive de pequenos comerciantes e PMEs. Ganha com processamento de pagamentos (TPV), assinaturas de maquininha e serviços bancários sobre uma carteira de crédito de R$50 bi. O motor de verdade hoje é vender banking pra base de lojistas que já tem na mão.
Distribuição física no varejo pequeno brasileiro não se replica de escritório — exige gente na rua. A base de lojistas alimenta depósitos e crédito barato, criando um flywheel modesto. Não é fosso profundo: briga com Stone, Cielo, Mercado Pago e Nubank pelo mesmo bolso.
Receitas históricas
De $1.8B a $3.1B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Catalisadores e riscos
Guidance 2026: EPS de +9% a +13%, com buybacks agressivos derrubando o número de ações.
Corte da Selic a partir de 14,5% descomprime a margem financeira.
P/BV de 1,07x com ROE de 14,5% — re-rating natural se o mercado parar de punir o Brasil.
BRL/USD: cada 5% de desvalorização apaga o avanço operacional em dólar.
Concorrência de Nubank e Mercado Pago corrói preço em pagamentos e banking.
Risco de crédito na carteira de R$50 bi se o Brasil entrar em recessão com Selic alta.
Nota do Charlie
“A 1,07x o book com ROE de 14,5%, te pagam pra esperar. O detalhe é que esperar no Brasil sai caro em dólar — DCA e paciência, nada de apostar a fazenda.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para PagBank / PagSeguro?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.