PGR
Progressive
Seguros / BV
★ Qualidade 71/100Preço hoje
$204.66
o que o mercado paga
Vale
$70.64
valor calculado TBV
O preço está 190% acima do seu valor
charlieapp.co
Por que Sobrevalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $70.64 por ação. O preço atual de $204.66 está 65% acima do valor calculado — o mercado está pagando um prêmio sobre o que o modelo considera justo.
O preço está 190% acima do valor calculado. Você está pagando mais do que vale.
Comprar aqui reduz o retorno esperado e elimina a margem de segurança.
A próxima zona de entrada razoável começa em $67.11.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$56.51
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$67.11
-5% do Valor
🔴 Hoje
$204.66
-66% Valor
Sobrevalorizado
O mercado coloca um preço alto demais versus o que o negócio gera. A paciência é rentável aqui.
“O tempo é amigo da empresa maravilhosa e inimigo da medíocre.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Uma máquina que recebe hoje e paga amanhã, medindo o risco melhor que todos.
A Progressive segura carros e, cada vez mais, residências nos Estados Unidos. Ganha de duas maneiras: subscrevendo com disciplina (cobra mais em prêmios do que paga em sinistros e despesas) e investindo o float —o caixa dos prêmios que ainda não virou pagamento de indenização—. Com prêmios líquidos ganhos de US$ 81,7 bi e um loss ratio (sinistros / prêmios) perto de 66%, a subscrição é o motor principal.
A vantagem está nos dados: décadas medindo o risco de cada motorista com telemetria (dispositivos que registram como você dirige) permitem precificar com mais precisão que os concorrentes. Copiar isso exige tempo, escala e a disciplina de não correr atrás de crescimento fácil.
Receitas históricas
De $47.7B a $87.7B em 4 anos — quase 1.8x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $87.7B · FY2025
De cada $100 de vendas, $87 vão em custos e operação; sobram $13 de lucro líquido (13% de margem).
Catalisadores e riscos
ROE de 37%, excepcional para uma seguradora; a maioria comemora a metade disso.
Receita quase dobrou em quatro anos: de US$ 47,7 bi (2021) para US$ 87,7 bi (2025).
Loss ratio de ~66% deixa folga ampla sobre o ponto de equilíbrio (combined ratio abaixo de 100% = subscrição lucrativa).
Catástrofes naturais e inflação no custo de reparos que disparam os sinistros sem aviso.
O ciclo de tarifas: quando todos baixam preços para ganhar clientes, as margens evaporam.
Reservas mal calculadas hoje podem virar prejuízo amanhã; o estrago chega com atraso.
Nota do Charlie
“Pagar 1,37x o valor patrimonial por um negócio que rende 37% sobre esse capital não é generoso nem imprudente. Por qualidade de subscrição como essa, dificilmente você verá o múltiplo cair para uma vez.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Progressive?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $67.11 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.