QRVO
QRVO
Semicondutores
★ Qualidade 16/100Preço hoje
$114.17
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Do que é feito este negócio
De onde vem o valor?
ciclo 5 anos
Dinheiro gerado ano a ano
Este negócio tem ciclos — há anos bons e anos ruins. Por isso não usamos apenas o último ano.
Usamos a média desses 4 anos como base do cálculo — não o ano bom, não o ano ruim. Assim o valor reflete o que a empresa gera de forma sustentada.
O negócio
A Qorvo faz o chip que deixa seu celular conversar com a antena da operadora.
A Qorvo fabrica os módulos de radiofrequência (RF) que ligam smartphones às redes móveis: amplificam, filtram e direcionam o sinal. Ela cobra por cada chip vendido às fabricantes de celular, tendo Apple e Samsung como clientes dominantes. Fatura $3.7B por ano, quase metade disso preso a um punhado de aparelhos.
Projetar e fabricar filtros RF de alto desempenho é difícil e exige integração vertical, mas não é um fosso profundo. Skyworks, Broadcom e Qualcomm fazem o mesmo, e o cliente troca de fornecedor quando quer. A margem bruta de 46% é razoável, não uma muralha.
Receitas históricas
De $4.7B a $3.7B em 4 anos. As vendas encolhem — o motor perde força.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $3.7B · FY2026
De cada $100 de vendas, $91 vão em custos e operação; sobram $9 de lucro líquido (9% de margem).
Catalisadores e riscos
Diversificação para fora do celular: defesa, automotivo e conectividade (WiFi 7) para reduzir a dependência da Apple.
Mais conteúdo RF por aparelho a cada ciclo 5G, elevando o preço por unidade.
Recompras agressivas: com $0.7B de caixa livre dá pra encolher as ações enquanto o preço segue apanhando.
Concentração pesada na Apple: perder projetos num modelo derruba a receita de uma vez.
O mercado de smartphones não cresce; a receita cai uns 6% ao ano.
Exposição à China e às fabricantes asiáticas, sujeita a tarifas e política.
Nota do Charlie
“8,4 vezes o fluxo de caixa por um negócio que encolhe 6% ao ano e dança conforme a música de um cliente gigante só. O múltiplo baixo paga a mediocridade, mas mediocridade com margem decente continua sendo mediocridade.”
Análise · julho de 2026
Quer acompanhar QRVO?
Aqui a gente não calcula um valor: QRVO não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.