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Reddit

Plataforma / Rede

★ Qualidade 70/100
Sobrevalorizado

Preço hoje

$154.46

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Do que é feito este negócio

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O negócio

O Reddit transforma conversas alheias em anúncios e em ração pra inteligência artificial.

O Reddit é uma rede com milhares de fóruns temáticos (subreddits) moderados por voluntários. 95% da receita vem de publicidade; o resto, de licenciar seu acervo de texto humano para empresas de IA que usam esse material pra treinar seus modelos. Fechou 2025 com US$ 2,2 bi de faturamento e 121 milhões de usuários diários.

A vantagem são as comunidades e o conteúdo que milhões de usuários e moderadores não remunerados produzem de graça — impossível de comprar, difícil de copiar. Esse texto humano e honesto virou matéria-prima rara pras máquinas. Ainda assim não é fosso intransponível: depende do tráfego que o Google manda e de a galera continuar postando.

Receitas históricas

$0.7B
2022
$0.8B
2023
$1.3B
2024
$2.2B
2025
$3.3B
2026
CAGR 5 años: +47%

De $0.7B a $3.3B em 4 anos — quase 4.7x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.

Para onde vai cada $100 de vendas

Receita $2.2B · FY2025

Custo das vendas$194M · 9%
Operação e impostos$1.5B · 67%
Lucro líquido$530M · 24%

De cada $100 de vendas, $76 vão em custos e operação; sobram $24 de lucro líquido (24% de margem).

Catalisadores e riscos

Licenciamento de dados pra empresas de IA: hoje ~US$ 140 mi por ano, com potencial de se multiplicar se fecharem mais acordos.

Receita por usuário (ARPU) crescendo +42%, com a monetização internacional ainda engatinhando.

121 milhões de usuários diários, +19% no ano.

⚠️

95% da receita é publicidade — some rápido numa recessão.

⚠️

O negócio de licenciar dados ainda não foi provado em escala; hoje é promessa, não músculo.

⚠️

O crescimento desacelera de +69% pra +52%; e boa parte do tráfego depende do algoritmo do Google.

Nota do Charlie

Pagar cerca de 26 vezes o fluxo por um negócio que cresce 45% com margem de 91% e sem dívida é aritmética a favor, não loucura. O detalhe é que quase tudo depende de anunciantes e máquinas continuarem pagando pra ler o que os outros escrevem de graça — um bom negócio a preço sensato, desde que esse motor não esfrie.

Análise · julho de 2026

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Aqui a gente não calcula um valor: Reddit não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.

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