TMUS
T-Mobile US
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 40/100Preço hoje
$181.52
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Posição de monopólio
Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.
Do que é feito este negócio
O negócio
A T-Mobile cobra aluguel mensal de 130 milhões de linhas que não se mudam.
A T-Mobile cobra mensalidade de 130 milhões de linhas nos EUA. Faturou $88.3B em 2025, quase tudo recorrente, e gerou $18B de caixa livre vendendo planos pós-pago, banda larga 5G fixa e atacado.
Três operadoras dividem o mercado, e replicar espectro e torres leva décadas e bilhões. Da fusão com a Sprint, a T-Mobile saiu com a melhor rede 5G de banda média — vantagem real em cobertura e custo por gigabyte. Cliente pós-pago não troca de operadora por preguiça, e preguiça vira churn baixo e caixa previsível.
Receitas históricas
De $80.1B a $88.3B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $88.3B · FY2025
De cada $100 de vendas, $88 vão em custos e operação; sobram $12 de lucro líquido (12% de margem).
Catalisadores e riscos
FCF guiado para $18-19B em 2026, bancando recompras e dividendo crescente.
Banda larga 5G fixa passando de 12 milhões de clientes, mercado novo sem custo adicional de rede.
Sinergias finais da Sprint concluídas, liberando margem operacional rumo a 2026.
Dívida de $86.3B contra $5.6B de caixa: a alavancagem dá as cartas se os juros subirem.
Crescimento de linhas pós-pago saturando — o mercado americano já está penetrado.
Guerra de preços com Verizon e AT&T pode comprimir o ARPU a qualquer momento.
Nota do Charlie
“Um negócio de pedágio fantasiado de tecnologia: cobra todo mês e o cliente paga sem pensar. Eu só ficaria de olho naquela montanha de dívida — alavancar pra crescer funciona até o dia em que para de funcionar.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: T-Mobile US não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.