TSLA
Tesla
Industrial Híbrido
★ Qualidade 26/100Preço hoje
$354.08
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Do que é feito este negócio
O negócio
Vende carros, mas o tesouro é o mapa de 8.2B milhas.
A Tesla vende carros elétricos (~80% da receita), armazenamento de energia ($12.8B, +27%) e software de direção autônoma. Cobra por unidade vendida, assinatura do FSD e contratos de Megapack com utilities. Receita de $94.8B, FCF de $6.2B.
O fosso real são 8.2 bilhões de milhas de dados de direção e a rede de Superchargers que a indústria inteira adotou. Em carros puros não há fosso: a BYD passou em volume e a margem bruta caiu para 18%. O armazenamento de energia roda a 30% de margem e escala sem concorrente do mesmo tamanho.
Receitas históricas
De $31.5B a $97.7B em 4 anos — quase 3.1x o tamanho. Vender cada vez mais é a base de todo o resto.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $94.8B · FY2025
De cada $100 de vendas, $96 vão em custos e operação; sobram $4 de lucro líquido (4% de margem).
Catalisadores e riscos
Cybercab entrando em produção em 2026 — se escalar, justifica o prêmio de optionality.
Energy storage crescendo 27% ao ano com 30% de margem bruta: caminho para $25B de run-rate em 2026.
Optimus em piloto interno em 2025; primeiras unidades externas anunciadas para 2026.
Negócio de carros em queda (-10%), BYD lidera o volume global e as margens estão espremidas a 18%.
O preço de $250 já embute que Robotaxi e Optimus funcionem — se atrasarem, há -50% de queda técnica.
Dependência do Musk: distração política, pacote de remuneração e execução concentrada numa pessoa só.
Nota do Charlie
“Pagar 9.7x por uma montadora com 18% de margem bruta seria absurdo; pagar isso pelo negócio de energia a 30% e pelos dados de direção é outra conversa. O problema é que você compra os dois juntos, e o crescimento de 15% não basta para ignorar que em carros puros a BYD já comeu o fosso deles. Paciência: deixe o mercado decidir qual das duas Teslas você está comprando.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Tesla não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.