TYL
Tyler Technologies
SaaS Recorrente
★ Qualidade 31/100Preço hoje
$293.15
o que o mercado paga
Vale
$256.27
valor calculado do ciclo
O preço está 14% acima do seu valor
charlieapp.co
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
De onde vem o valor?
Software e assinaturas
$246.78
por ação
Como é calculado
Tyler Technologies — alta via assistente (2026-06-07). Revisar nota.
Caixa líquido no banco
dinheiro menos dívida financeira, por ação
Valor total calculado
negócio + caixa
Quantas vezes o fluxo de caixa
SaaS Recorrente · frente a 26 comparáveis
Você paga 19.5x o fluxo de caixa deste negócio; a mediana do setor é 21.9x.
13% acima do que o Charlie acha que vale (17x) — você está pagando caro, olhando o setor ou não.
Por que Preço justo?
Seu fluxo de caixa livre é $14.55/ação × 17.0x de múltiplo mais $9.49 de caixa líquido = $256.27 de valor intrínseco. O preço atual de $293.15 está a apenas 13% desse valor — nem barato nem caro, isso é preço justo.
É um negócio de qualidade. O preço reflete essa qualidade.
Não há margem de segurança adicional. Não é o melhor momento para comprar novo.
Para entrar com margem, o preço deveria cair para $205.02–$243.46.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$205.02
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$243.46
-5% do Valor
⚪ Hoje
$293.15
-13% Valor
Preço justo
Bom negócio a preço justo. Se já tem posição, mantê-la faz sentido. Para nova posição, esperar melhor preço.
“É muito melhor comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa a um preço maravilhoso.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
Tyler é o encanamento burocrático do governo americano: instala uma vez, nunca mais arranca.
A Tyler vende software de missão crítica para o setor público americano: tribunais, prefeituras, escolas e agências estaduais. Cobra assinatura SaaS recorrente mais serviços de implementação e processamento de pagamentos. Receita de $2.3B no FY2025, com $0.6B de geração de caixa.
Quando um município roda seus tribunais ou folha de pagamento na Tyler, trocar vira um pesadelo político e operacional — os contratos duram décadas. Governo não muda de fornecedor por capricho. Ainda assim, a margem bruta de 46% denuncia que isto não é um pedágio puro; tem muito serviço de margem baixa na mistura.
Receitas históricas
De $1.6B a $2.3B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $2.3B · FY2025
De cada $100 de vendas, $86 vão em custos e operação; sobram $14 de lucro líquido (14% de margem).
Catalisadores e riscos
Migração de clientes on-premise para a nuvem: cada conversão eleva a receita recorrente e a margem incremental.
Crescimento do negócio de pagamentos (transações de cidadãos), que escala sem vender licença nova.
Verbas federais e estaduais para modernização de software público sustentam a demanda até 2026.
Ciclos de venda lentos: governos levam anos para decidir e dependem de orçamento político.
Margem bruta de 46% é baixa para um SaaS — o peso dos serviços limita a conversão em caixa.
A 16.96x com CAGR de 10%, o preço já embute execução impecável. Pouca margem para erro.
Nota do Charlie
“Pagar quase 17 vezes por um negócio que cresce 10% com clientes governamentais que levariam décadas para sair não é roubo, mas também não é presente — a margem bruta de 46% lembra que há serviço de baixa qualidade demais na mistura para chamar isso de software puro. Por um fosso assim de grudento, a gente espera com paciência e deixa o preço fazer o trabalho.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para Tyler Technologies?
Pelo nosso cálculo, ainda não. Avisamos por e-mail no dia em que cair para $243.46 — sem você precisar ficar olhando.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.