TYL
Tyler Technologies
SaaS Recorrente
★ Qualidade 31/100Preço hoje
$364.03
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Do que é feito este negócio
O negócio
Tyler é o encanamento burocrático do governo americano: instala uma vez, nunca mais arranca.
A Tyler vende software de missão crítica para o setor público americano: tribunais, prefeituras, escolas e agências estaduais. Cobra assinatura SaaS recorrente mais serviços de implementação e processamento de pagamentos. Receita de $2.3B no FY2025, com $0.6B de geração de caixa.
Quando um município roda seus tribunais ou folha de pagamento na Tyler, trocar vira um pesadelo político e operacional — os contratos duram décadas. Governo não muda de fornecedor por capricho. Ainda assim, a margem bruta de 46% denuncia que isto não é um pedágio puro; tem muito serviço de margem baixa na mistura.
Receitas históricas
De $1.6B a $2.3B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $2.3B · FY2025
De cada $100 de vendas, $86 vão em custos e operação; sobram $14 de lucro líquido (14% de margem).
Catalisadores e riscos
Migração de clientes on-premise para a nuvem: cada conversão eleva a receita recorrente e a margem incremental.
Crescimento do negócio de pagamentos (transações de cidadãos), que escala sem vender licença nova.
Verbas federais e estaduais para modernização de software público sustentam a demanda até 2026.
Ciclos de venda lentos: governos levam anos para decidir e dependem de orçamento político.
Margem bruta de 46% é baixa para um SaaS — o peso dos serviços limita a conversão em caixa.
A 16.96x com CAGR de 10%, o preço já embute execução impecável. Pouca margem para erro.
Nota do Charlie
“Pagar quase 17 vezes por um negócio que cresce 10% com clientes governamentais que levariam décadas para sair não é roubo, mas também não é presente — a margem bruta de 46% lembra que há serviço de baixa qualidade demais na mistura para chamar isso de software puro. Por um fosso assim de grudento, a gente espera com paciência e deixa o preço fazer o trabalho.”
Análise · junho de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Tyler Technologies não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.