VST
Vistra Corp.
Commodities Cíclicas
★ Qualidade 5/100Preço hoje
$140.16
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Do que é feito este negócio
O negócio
A Vistra acende as luzes do Texas e cobra no ritmo do gás natural.
A Vistra gera eletricidade com usinas de gás, carvão, nuclear e solar, e vende tanto no atacado quanto direto pra casa das pessoas pela TXU Energy. Ganha por megawatt; o lucro é a diferença entre o preço da energia e o custo do combustível. Atua principalmente no Texas, dentro da rede ERCOT.
Não existe fosso de verdade. Juntar geração com varejo e uma frota nuclear barata dá algum músculo, mas no fim ela vende uma commodity cujo preço não controla. Qualquer um com capital e uma usina entra na disputa amanhã.
Receitas históricas
De $12.1B a $17.7B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $17.7B · FY2025
De cada $100 de vendas, $95 vão em custos e operação; sobram $5 de lucro líquido (5% de margem).
Catalisadores e riscos
Demanda elétrica de data centers e IA empurrando os preços pra cima em ERCOT e PJM.
Frota nuclear de 6.4 GW (compra da Energy Harbor em 2024) com potenciais contratos longos com hiperescaladores.
Programa agressivo de recompra de ações diminuindo a quantidade de papéis.
Dívida de $15.8B contra só $0.8B em caixa: pouca folga se ficar mais caro se financiar.
Preços de energia e gás natural voláteis que achatam a margem em anos fracos.
Eventos climáticos extremos (como a tempestade Uri de 2021) capazes de apagar um ano de lucro em dias.
Nota do Charlie
“O mercado paga pela Vistra como se o gás sempre jogasse a favor dela. É uma geradora cíclica, sem fosso e com mais dívida que caixa, crescendo 10% quando o clima ajuda. Num negócio desses o preço de entrada é tudo, e hoje a conta não perdoa deslize.”
Análise · julho de 2026
Quer acompanhar Vistra Corp.?
Aqui a gente não calcula um valor: Vistra Corp. não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.