WCN
Waste Connections, Inc.
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 21/100Preço hoje
$164.11
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Do que é feito este negócio
O negócio
Donos do aterro: cobram pra recolher o lixo e de novo pra enterrar.
A Waste Connections coleta, transporta e enterra lixo em mais de 40 estados dos EUA e no Canadá. Cobra tarifas recorrentes de casas, prefeituras e empresas, e cobra de novo pra depositar esses resíduos nos próprios aterros. FY2025: US$ 9,5 bi de receita, margem bruta de 42% e US$ 1,2 bi de fluxo de caixa livre.
Foca em mercados menores e rurais onde costuma ser a única operadora, fugindo da briga de preço. Abrir um aterro novo leva anos de licença e quase ninguém consegue, então ser dono da rota e do buraco ao mesmo tempo é difícil de copiar. Não é um fosso indestrutível, mas cliente de lixo quase nunca troca de fornecedor.
Receitas históricas
De $6.2B a $9.5B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $9.5B · FY2025
De cada $100 de vendas, $89 vão em custos e operação; sobram $11 de lucro líquido (11% de margem).
Catalisadores e riscos
FCF de US$ 1,2 bi em FY2025 banca aumentos anuais do dividendo.
Compra de operadoras locais pequenas, o motor histórico de crescimento (~11% ao ano).
Reajuste de tarifa acima da inflação nos mercados onde é a única operadora.
Dívida de US$ 8,8 bi com caixa quase zerado: sensível a juros.
Crescimento depende de comprar empresas; se o preço de aquisição sobe, o CAGR esfria.
Custo de mão de obra e combustível pressionam uma margem que já é de 42%.
Nota do Charlie
“Negócio chato e previsível, do jeito que eu gosto: 42% de margem e 11% de crescimento não é lixo. O problema é a etiqueta — o mercado pede quase 40x o fluxo livre, umas quatro vezes o múltiplo que o negócio justifica. Empresa boa, preço de sonho.”
Análise · agosto de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Waste Connections, Inc. não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.