WCN
Waste Connections, Inc.
Dividendo / Fluxo de caixa
★ Qualidade 21/100Preço hoje
$186.60
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Do que é feito este negócio
O negócio
Toda semana cobra pra levar embora o que ninguém quer.
A Waste Connections coleta, transporta e aterra lixo nos Estados Unidos e no Canadá. Cobra tarifas recorrentes pela coleta, além do uso dos seus aterros e estações de transferência. Faturou US$ 9,5 bi em 2025, quase tudo por contratos que se renovam sozinhos todo mês.
Escolhe mercados menores e rurais onde vira o número um ou dois e evita briga de preço. Os aterros são quase impossíveis de copiar: ninguém consegue licença pra abrir um novo do lado. Mesmo assim, é um negócio que come muito capital e cresce comprando concorrentes pequenos, não por mágica.
Receitas históricas
De $6.2B a $9.5B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Para onde vai cada $100 de vendas
Receita $9.5B · FY2025
De cada $100 de vendas, $89 vão em custos e operação; sobram $11 de lucro líquido (11% de margem).
Catalisadores e riscos
Reajustes anuais de preço de 6-7%, acima da inflação.
Compras 'tuck-in' constantes de operadores locais que somam receita a cada trimestre.
Projetos de gás natural renovável (RNG) nos aterros, entrando em operação por volta de 2026.
Dívida de US$ 8,8 bi com caixa quase zerado: pouca folga se os juros subirem.
Crescer comprando empresas exige integrar tudo direito, ano após ano, sem escorregar.
Passivos ambientais dos aterros e custos de diesel e mão de obra que corroem a margem.
Nota do Charlie
“Negócio chato, previsível e com preço que sobe sozinho: exatamente o que se quer segurar por 20 anos. O problema é o que o mercado cobra por ele hoje — você paga um múltiplo que exige que o crescimento de 11% nunca falhe. Empresa boa, ingresso caro.”
Análise · setembro de 2026
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Aqui a gente não calcula um valor: Waste Connections, Inc. não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.
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Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.