XP
XP Inc.
Fintech Híbrida
Preço hoje
$17.14
o que o mercado paga
Vale
$42.82
valor calculado do ciclo
O preço está 60% abaixo do seu valor
charlieapp.co
Desconto invulgarmente alto. Uma margem tão grande costuma significar que o mercado precifica um risco (ex.: disrupção por IA) que o modelo não penaliza. Oportunidade contrária: potencial alto, mas risco alto — não é óbvia.
De onde vem o valor?
Preço vs Valor Intrínseco
A linha é o preço mês a mês; a faixa verde marca quando está subvalorizado (−20% do valor). Quando o preço entra ali, o desconto é real, não opinião.
Por que Subvalorizado?
O modelo estima um valor intrínseco de $42.82 por ação. O preço atual de $17.14 está 150% abaixo desse valor — há margem de segurança real para entrar.
O preço está 60% abaixo do valor calculado. Há margem de segurança real.
O modelo pede desconto para absorver erros de estimativa. Aqui essa margem existe.
Se o negócio decepcionar um pouco, o preço deve se sustentar perto de $34.26.
A que preço faria sentido comprar?
Zonas de entrada
🟢 Subvalorizado
≤$34.26
-20% do Valor
🟡 Com desconto
≤$40.68
-5% do Valor
🟢 Hoje
$17.14
+150% Valor
Subvalorizado
O preço atual oferece desconto real sobre o valor calculado. Para longo prazo, este é o tipo de entrada que constrói riqueza.
“O preço é o que você paga. O valor é o que você recebe.”
— Warren Buffett
Modelo atualizado · julho de 2026
O negócio
XP quebrou o monopólio dos bancões com um exército de assessores.
XP é a maior corretora e plataforma de investimentos do Brasil. Ganha com comissões de trading, distribuição de fundos, renda fixa e, cada vez mais, crédito colateralizado e seguros. Take rate de ~1,25% sobre R$1,2 trilhão sob custódia.
A rede de 17 mil assessores independentes presos à plataforma é o custo de troca real — está no assessor, não no cliente. A marca pegou força porque os bancões cobravam caro demais do varejo brasileiro. Mas o fosso vaza: BTG e Itaú copiaram o modelo.
Receitas históricas
De $1.8B a $3.2B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.
Catalisadores e riscos
Expansão do livro de crédito colateralizado: R$15 bi em equity rodando a 24% de ROE.
Recompras agressivas a P/E ~10x encolhendo o float de forma relevante.
Ciclo de queda da Selic reativaria o fluxo para renda variável e fundos.
Take rate comprimindo de 1,5% para 1,25% — concorrência de BTG e bancos digitais.
Risco cambial estrutural: receita toda em real, ação cotada em dólar.
Macro Brasil: fiscal deteriorado, Selic alta e ruído político derrubam o AUC.
Nota do Charlie
“Negócio decente a preço razoável, mas você compra o Brasil junto com a XP. Se o real brasileiro na carteira tira seu sono, passe longe.”
Análise · junho de 2026
E quando seria um bom preço para XP Inc.?
Hoje está abaixo do que calculamos. Se quiser que a gente avise quando mudar —ou quando o valor se mover porque a empresa divulgou resultados— mandamos por e-mail.
🔔 Me avise por e-mailGrátis · sem cartão
Charlie informa, não assessora. Nenhuma informação deve ser considerada recomendação de compra ou venda.