ZTS

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Zoetis

Dividendo / Fluxo de caixa

★ Qualidade 75/100
Com desconto

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Posição de monopólio

Esta empresa tem uma vantagem competitiva tão forte que é praticamente impossível de replicar pelos concorrentes.

O negócio

O veterinário receita; a Zoetis fatura. Ninguém pechincha a saúde do cachorro.

A Zoetis faz remédios, vacinas e exames para animais: pets e gado. Vende direto pra veterinários e pecuaristas, com marcas como Apoquel e Cytopoint (dermatite em cães), Simparica (parasitas) e Librela (dor de artrite). Fatura US$ 9,5 bi com margem bruta de 72%.

Portfólio patenteado, décadas de dados clínicos e uma equipe de vendas dentro de cada clínica veterinária. Um genérico até copia a molécula, mas não a confiança do veterinário nem a rede de distribuição. Saúde animal quase não sofre pressão de plano de saúde: o dono paga do bolso e não discute preço.

Receitas históricas

$7.8B
2021
$8.1B
2022
$8.5B
2023
$9.3B
2024
$9.5B
2025
CAGR 5 años: +5%

De $7.8B a $9.5B em 4 anos. O negócio cresce de forma sustentada.

Para onde vai cada $100 de vendas

Receita $9.5B · FY2025

Custo das vendas$2.7B · 28%
Operação$3.4B · 36%
Impostos e outros$687M · 7%
Lucro líquido$2.7B · 28%

De cada $100 de vendas, $72 vão em custos e operação; sobram $28 de lucro líquido (28% de margem).

Catalisadores e riscos

Avanço do Librela pra artrite canina nos EUA, lançado em 2023.

Humanização dos pets: dono gasta mais com saúde animal a cada ano.

Linha de dermatologia (Apoquel/Cytopoint) crescendo dois dígitos.

⚠️

Apoquel perde exclusividade de patente; entram genéricos mais baratos.

⚠️

Dívida de US$ 9 bi sem caixa: menos folga com juros altos.

⚠️

Concorrência direta de Elanco e Boehringer Ingelheim em cada categoria.

Nota do Charlie

Negócio ótimo, margem de 72% e fosso largo. Você paga 21x pra crescer 5% ao ano — justo, não de graça. Qualidade se paga; aqui só não te dão de bandeja.

Análise · agosto de 2026

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Aqui a gente não calcula um valor: Zoetis não gera fluxo de caixa que dê para projetar, e colocar um número seria inventar. O que dá para fazer é acompanhar e dizer a que preço te interessa — a gente avisa por e-mail quando chegar.

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